БАГАТОКРИТЕРІАЛЬНИЙ СТРАТЕГІЧНИЙ АНАЛІЗ ВУГЛЕЦЕВИХ РИЗИКІВ ПІДПРИЄМСТВА
DOI:
https://doi.org/10.36742/2410-0919-2026-1-10Ключові слова:
вуглецеві ризики, стратегічний аналіз, багатокритеріальне оцінювання, декарбонізація, CBAM, кліматична звітність, GHG Protocol, IFRS S2, TCFD, підприємствоАнотація
Вступ. Вуглецеві ризики дедалі більше впливають на стратегічну стійкість підприємств через посилення кліматичного регулювання, розвиток систем торгівлі викидами, запровадження CBAM, вимоги до кліматичної звітності, зміну доступу до капіталу та зростання очікувань споживачів і партнерів щодо декарбонізації. Для підприємств, інтегрованих у міжнародні ланцюги вартості, вуглецевий ризик перестає бути суто екологічним питанням і набуває фінансового, операційного, ринкового та репутаційного змісту.
Методи. У статті використано системний підхід, структурно-функціональне узагальнення, ризик-орієнтовану класифікацію, багатокритеріальне оцінювання та логічне моделювання. Джерельну базу становлять міжнародні стандарти й рамки TCFD, IFRS S2, GHG Protocol, нормативні документи ЄС щодо CBAM і CSRD, а також наукові публікації з DOI щодо carbon transition risk, інтеграції вуглецевих ризиків в ERM та впливу CBAM на підприємства і країни-партнери ЄС.
Результати. Обґрунтовано методичний підхід до багатокритеріального стратегічного аналізу вуглецевих ризиків підприємства. Запропоновано інтегральний індекс вуглецевої ризикованості, що поєднує регуляторний, ринково-експортний, операційно-технологічний, фінансовий, ланцюговий, звітно-інформаційний і репутаційний блоки. Розроблено матрицю стратегічного позиціонування підприємств за рівнем вуглецевої експозиції та адаптаційної спроможності. Авторська позиція полягає в трактуванні вуглецевого ризику як ризику втрати стратегічної маневреності підприємства, а не лише як ризику додаткових платежів за викиди. Запропоновано управлінські рішення щодо carbon governance, MRV-системи, внутрішньої ціни вуглецю, продуктового вуглецевого профілю та декарбонізаційного портфеля.
Перспективи. Подальші дослідження доцільно спрямувати на емпіричну апробацію запропонованої методики на підприємствах енергоємних галузей України з урахуванням CBAM, структури експорту, доступності даних Scope 1-3 та інвестиційної готовності до декарбонізації.
Посилання
Task Force on Climate-related Financial Disclosures. (2017). Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures. Retrieved from https://www.fsb.org/2017/06/recommendations-of-the-task-force-on-climate-related-financial-disclosures-2/
IFRS Foundation. (2023). IFRS S2 Climate-related Disclosures. Retrieved from https://www.ifrs.org/supporting-implementation/supporting-materials-for-ifrs-sustainability-disclosure-standards/ifrs-s2/
Greenhouse Gas Protocol. Corporate Accounting and Reporting Standard. Retrieved from https://ghgprotocol.org/corporate-standard.
Council of the European Union. (2022). Council gives final green light to corporate sustainability reporting directive. Retrieved from https://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2022/11/28/council-gives-final-green-light-to-corporate-sustainability-reporting-directive/
European Commission. CBAM Legislation and Guidance. Retrieved from https://taxation-customs.ec.europa.eu/carbon-border-adjustment-mechanism/cbam-legislation-and-guidance_en.
Bolton, P., & Kacperczyk, M. (2021). Global pricing of carbon-transition risk. NBER Working Paper No. 28510. https://doi.org/10.3386/w28510.
Ilhan, E., Sautner, Z., & Vilkov, G. (2021). Carbon tail risk. The Review of Financial Studies, 34 (3), 1540-1571. https://doi.org/10.1093/rfs/hhaa071.
Subramaniam, N., Wahyuni, D., Cooper, B. J., Leung, P., & Wines, G. (2015). Integration of carbon risks and opportunities in enterprise risk management systems: evidence from Australian firms. Journal of Cleaner Production, 96, 407-417. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2014.02.013.
Magacho, G., Espagne, E., & Godin, A. (2024). Impacts of the CBAM on EU trade partners: consequences for developing countries. Climate Policy, 24 (2), 243-259. https://doi.org/10.1080/14693062.2023.2200758.
Eicke, L., Weko, S., Apergi, M., & Marian, A. (2021). Pulling up the carbon ladder? Decarbonization, dependence, and third-country risks from the European carbon border adjustment mechanism. Energy Research & Social Science, 80, 102240. https://doi.org/10.1016/j.erss.2021.102240.
Maksymova, I. (2023). Digitalization-based integration of climate policies of Ukraine and the EU. Journal of European Economy, 22 (1), 93-110. https://doi.org/10.35774/jee2023.01.093.
Datsenko, A. (2024). Vplyv CBAM na rozvytok ta konkurentospromozhnist metalurhiinoi haluzi Ukrainy [Impact of CBAM on the development and competitiveness of the metallurgical industry of Ukraine]. Ekonomika ta suspilstvo [Economy and Society], 70. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-70-99. [in Ukr.].
Stankovska, I., & Smaha, L. (2025). Dekarbonizatsiia yak faktor pidvyshchennia yakosti upravlinnia promyslovymy pidpryiemstvamy [Decarbonization as a factor in improving the quality of management of industrial enterprises]. Visnyk Khmelnytskoho natsionalnoho universytetu. Seriia: Ekonomichni nauky [Herald of Khmelnytskyi National University. Economic Sciences], 342 (3(1)), 65-70. https://doi.org/10.31891/2307-5740-2025-342-3(1)-9. [in Ukr.].
Hryniuk, O. (2022). Identyfikatsiia ryzykiv dekarbonizatsii naftohazovoi haluzi [Identification of decarbonization risks in the oil and gas industry]. Visnyk Khmelnytskoho natsionalnoho universytetu. Seriia: Ekonomichni nauky [Herald of Khmelnytskyi National University. Economic Sciences], 308 (4), 185-191. https://doi.org/10.31891/2307-5740-2022-308-4-29. [in Ukr.].
Tkachenko, A., & Kolesnyk, E. (2021). Zahrozy tysku dekarbonizatsii ESG-konkurentospromozhnosti metalurhiinykh pidpryiemstv Ukrainy [Threats of decarbonization pressure to ESG competitiveness of metallurgical enterprises of Ukraine]. Visnyk Khmelnytskoho natsionalnoho universytetu. Seriia: Ekonomichni nauky [Herald of Khmelnytskyi National University. Economic Sciences], 298 (5(2)), 12-22. https://doi.org/10.31891/2307-5740-2021-298-5(2)-2. [in Ukr.].
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Автори, які публікуються у цьому журналі, погоджуються з наступними умовами:
- Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution License, котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису роботи, як до подання цього рукопису до редакції, так і під час його редакційного опрацювання, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи (див. The Effect of Open Access).
